三季度，在各类稳增长政策工具发力显效下，基建增速持续回升并成为提振内需的主要动力。

国家统计局发布最新数据显示，我国重大项目建设加快推进，有效投资规模持续扩大，对经济恢复的关键作用增强。

“当前核心驱动来自稳增长对投资的支撑。9月，固定资产投资同比6.5%，略高于上月的6.4%。其中，基建和制造业投资继续保持两位数增长。”

上海财经大学校长刘元春也撰文表示，如果从贡献率的边际贡献来看，毫无疑问投资的贡献最大，特别是在制造业投资和基建投资双重推动下，今年第三季度出现了明显复苏。三季度，工业发展快速回升，增加值同比增长4.6%，拉动经济增长1.4个百分点，也是经济增长重要的推动力。

“虽然国际层面存在着很多的不确定性，但是全球滞胀、供应链的一些问题，给我们带来了战略性的契机。”刘元春表示。

国家统计局固定资产投资统计司司长翟善清表示，三季度GDP中，第二产业占比5.2%。前三季度，全国规模以上工业增加值同比增长3.9%，比上半年加快0.5个百分点。

三季度，全国有23个省规模以上工业增加值增速较二季度回升或降幅收窄、由降转增，回升面达到74.2%。其中前期受疫情影响较大的长三角地区大幅回升，规模以上工业增加值由二季度下降3.2%转为增长8.2%。

“工业增加值显著超预期，部分缘于高温消退后的赶工和稳增长效果显现。9月，工业增加值同比6.3%、高于市场平均预期的4.8%和前值的4.2%，除低基数支撑，与高温消退后的赶工效应及稳增长落地有关。主要行业中，工业增加值回升较为明显的主要集中在黑色冶炼、化学原料、非金属等高耗能行业。”

从投资来看，前三季度，全国固定资产投资（不含农户）同比增长5.9%，增速比1—8月份加快0.1个百分点，连续两个月小幅回升。基础设施投资同比增长8.6%，增速比1—8月份加快0.3个百分点，连续五个月回升。

三季度固定资产投资（不含农户）增长5.7%，增速比二季度加快1.5个百分点。

“从投资总量看，前三季度投资是一个持续改善的过程，但是，从结构来看会发现是一个分化的过程。也就是说我们在基建投资和制造业投资持续上扬的过程中间，房地产投资还在持续下滑。”刘元春表示。

不过，随着近两月出台的一系列宽松政策的落地，未来“自上而下”政策放松的预期会得到进一步强化，叠加四季度低基数，以及保交房下现房供给增加的影响，同比跌幅或继续收窄。

“下阶段，要扎实落实盘活地方专项债结存限额、专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造，加快农业农村基础设施建设等系列举措，推动扩大有效投资；优化民间投资环境，充分发挥政府投资引导撬动作用，有效调动民间投资积极性，促进投资持续向好。”

一个亮点是，无论是制造业还是投资，新动能引领作用均开始凸显。

今年以来，我国三大产业持续恢复发展，经济结构优化，质量效益继续提升。特别是包括半导体、新能源、新材料、大数据、人工智能、互联网信息技术和服务、装备和设备制造等在内的新兴产业仍在快速发展。

“目前全球产业链、供应链出现一系列问题的状况下，我们发挥了制造业大国的优势，发挥了我们在前期新能源转型上的一些优势，起到了‘异军突起’的作用。”刘元春表示。

数据显示，三季度，高技术制造业增加值同比增长6.7%，增速高于全国规模以上工业1.9个百分点，继续发挥引领带动作用。新能源新材料产品继续保持高速增长，其中太阳能工业用超白玻璃、多晶硅、单晶硅等新材料产品产量同比分别增长83.2%、56.1%、53.9%。

汽车制造业也在快速恢复。随着汽车产业链供应链快速修复，三季度汽车制造业产能利用率达到75.7%，环比回升6.6个百分点，增加值同比由二季度下降7.6%转为大幅增长25.4%，对工业经济拉动作用显著。

9月份，电子类产品需求回暖，带动电子行业增加值同比增长10.6%，较上月明显加快5.1个百分点。

与工业生产相同，新兴产业也是投资增长的主要方向。数据显示，前三季度，制造业投资同比增长10.1%，增速比1-8月份加快0.1个百分点。其中，电气机械和器材制造业投资增长39.5%。

高技术制造业投资同比增长23.4%，增速比1-8月份加快0.4个百分点，比全部制造业投资增速高13.3个百分点。其中，电子及通信设备制造业投资增长28.8%，医疗仪器设备及仪器仪表制造业投资增长26.5%，计算机及办公设备制造业投资增长12.6%。

“下一步，应持续加速科创、投资产业升级，使制造业的投资能够进一步上扬。当前，基建的投资空间可能已经达到了相对饱和的状态，因此从结构的变化就能看到，未来依然有投资空间，特别是随着未来中国制造业大国效应的显现，在全球滞胀的状态里，竞争力将进一步凸显，会给我们带来很多机会。”刘元春建议。